特朗普行政命令拟开放401(k)退休账户投资私人市场
据知情人士透露,美国总统特朗普预计将在未来数日签署一项行政命令,旨在促使私人市场投资更容易进入美国的退休计划体系。
这项命令将要求劳工部与证券交易委员会(SEC)向雇主与退休计划管理人提供指导,说明如何将私募资产等投资纳入401(k)账户中。知情人士表示,该命令的具体细节尚未敲定,仍处于审查阶段。
一旦成行,此举可能为阿波罗全球管理公司(Apollo Global
Management)与黑石集团(Blackstone)等大型私募资产管理公司铺平进入庞大退休金市场的道路。这些资金原属不享有传统退休金制度的劳工持有。由于公共退休基金等机构投资者对私人市场投资几近饱和,资产管理业者转而寻求个人投资者作为下一波增长来源。
理论上,退休计划发起人目前已有权将部分投资资金配置于私募基金,且部分雇主已小规模实施。然而,多数企业仍担忧员工可能因私募产品的高额管理费而提告,使其却步不前。
《华尔街日报》报道,投资与退休产业的业界高层普遍认为,若要推动企业更放心地将私募资产纳入员工退休账户,仍需进一步立法行动,例如国会通过相关法案。
全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)财务长马丁·斯莫尔(Martin
Small)周二在分析师电话会议中表示:“我们很可能需要看到诉讼改革,或至少美国的顾问责任改革,才能将私募市场纳入确定提拨型退休计划中。”
《金融时报》(Financial Times)早前报导,特朗普政府正讨论发布一项涉及401(k)投资私募基金的行政命令。
根据美国投资公司协会(Investment Company
Institute)资料,截至2024年底,美国确定提拨型退休账户的总资产达12.4兆美元,对私募股权业界而言堪称一座黄金宝藏。
私募基金经理人持续游说特朗普政府,要求放宽其产品进入退休基金市场的门槛。阿波罗与道富银行(State
Street)已推出一款包含私募市...




