美聯儲決議前瞻:透露進一步寬鬆信號?
當地時間10月28日(周二),為期兩天的美聯儲議息會議在美國華盛頓特區正式召開。
外界普遍預計,美聯儲將再次降息25個基點,市場將關注美聯儲主席鮑威爾是否會釋放未來進一步寬鬆的信號。今年以來,特朗普政府多次公開施壓希望降低利率,這使得鮑威爾面臨巨大的政治壓力。與此同時,他還需應對美聯儲政策制定層內部的嚴重分歧。自9月美聯儲重啟寬鬆以來,已有多位政策制定者呼籲在寬鬆政策上保持謹慎。
兩大職責面臨數據迷霧
美國政府停擺進入第四周,這導致多項關鍵經濟數據無法及時公布,美聯儲政策會議陷入信息迷霧。目前政策制定者對 「哪些風險應優先關注」
存在分歧,而數據缺位無疑使這一局面雪上加霜。
當前宏觀形勢存在多重矛盾信號:通脹率仍高於美聯儲2%的目標,企業紛紛預警未來物價將上漲;招聘不溫不火,就業市場面臨需求考驗;隨著企業投資規模逐漸明晰,整體經濟增長預期正被上調;此外,明年新稅法(包括小費和加班費收入免稅條款)將增加家庭退稅,可能為經濟注入意外動力。
在物價問題上,關稅依然是重大變數。美聯儲錨定的通脹指標 ——
個人消費支出價格指數(PCE)已從4月2.3%的低點升至8月的2.7%。這一趨勢潛藏通脹惡化風險:過去四年半以來,物價漲幅始終高於2%的目標,若家庭和企業對此形成習慣,通脹問題可能更難控制。
美聯儲主席鮑威爾在最近一次公開露面時立場有所軟化,認為 「合理的基本情景」 是關稅僅會對通脹造成一次性上行衝擊。
相比之下,美聯儲理事巴爾認為,貿易政策給美聯儲維持低通脹穩定的目標帶來了一些重大風險。巴爾稱,根據美聯儲重點關注的核心個人消費支出價格指數(PCE),他預測今年年底核心通脹率將升至3%以上,並指出整體通脹要到2027年底才能回落至2%的目標水平。「在美國民眾已經承受了高通脹之後,還需要再等兩年才能回到通脹目標,這時間太長了,這種可能性影響著我對適當貨幣政策的判斷。」
他說。
今年擁...
